疫情重击之下，2022年泡泡玛特利润减四成，收入仍保持增长。下半年表现尤为严峻。

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3月29日，泡泡玛特发布2022年度业绩。

2022年，泡泡玛特收入人民币46.173亿元，同比增长2.8%；利润4.758亿元，同比减少44.3%。

泡泡玛特2022年度简要业绩

减去2022上半年的数字，2022下半年泡泡玛特收入22.585亿元，同比减少17%；利润1.428亿元，同比减少71%。

回顾文创潮解读：泡泡玛特上半年利润3.76亿元

泡泡玛特2022年的整体表现，文创潮今日已经发布过简要解读，回顾：泡泡玛特2022年收入46亿，利润4.76亿元

2022年，其中国内地市场的零售店销售收入16.911亿元，同比接近持平，门店数量从2021年末的288家增至2022年末的329家。

售货机（机器人商店）新增206台，数量从2021年末的1861台增至2022年末的2067台，总销售收入同比下滑19%。

泡泡玛特2022年收入的业务构成

IP方面，SKULLPANDA、MOLLY和DIMOO在2022年的收入均超过5亿元，分别为8.516亿、8.022亿和5.779亿元。

泡泡玛特2022年根据IP划分的收入

泡泡玛特的2022下半年

对于泡泡玛特2022上半年的经营和2022全年概况，文创潮都发布过相关文章，这里重点看下半年的几个方面。

回顾：泡泡玛特2022上半年的库存、关店、出海等议题

首先是门店和售货机，疫情对线下销售影响相当大。

2022上半年，泡泡玛特闭店1-3个月的店铺数量为133家，全年是232家。

关闭1-3个月的泡泡玛特售货机（机器人商店），也从2022上半年的324个增加到全年的627个。

除了闭店影响线下，泡泡玛特财报还提到疫情对物流以及消费力的影响导致线上收入受限。

其中，泡泡玛特天猫旗舰店的收入，从2021年的5.989亿元下降至2022年的4.624亿元，同比下降22.8%。

泡泡玛特2022年中国内地市场电商收入构成

这个数字可谓“触目惊心”。文创潮每周发布的文创新经济周汇显示，天猫盲盒热销榜的TOP10，经常是泡泡玛特占据前三———这意味着，潮玩赛道的绝对头部，在2022年也是在渡过难关。

文创潮 2022.12.24 统计的天猫盲盒热销榜

对比近几期数据，我们可以看到，泡泡玛特的天猫旗舰店和线上抽盒机的销售收入，在2021下半年的大幅增长后均开始小幅下滑。

这背后代表何种趋势，仍有待观察。

库存方面，在采取一些去库存措施后，泡泡玛特2022年末的存货值较6月末有所下降。

库存的压力依然存在，泡泡玛特需要持续推出爆款新品。

财报显示，2022年1月份推出的SKULLPANDA第五个系列夜之城，截至6月30日单系列收入达到1.79亿元，2022全年是2.284亿元。

文创潮注意到，2023年泡泡玛特依然保持了部分清库存方式，比如福袋。

2023年3月，泡泡玛特福袋一度冲上天猫手办热销榜首

泡泡玛特焕醒玩心福袋示意图

品类拓展与工艺升级方面，泡泡玛特表示在潮玩手办之外也在持续开发更多新的品类。

2022年泡泡玛特推出3个萌粒系列，还推出了LABUBU搪胶毛绒公仔、浪漫指尖系列场景手办、DIMOO棉花娃娃等。

目前单独披露了数据的，是泡泡玛特的“潮玩艺术化”MEGA收藏系列，2022年其收入4.668亿元。2022上半年，MEGA珍藏系列收入1.93亿元，超过2021全年。

泡泡玛特高管透露，MEGA未来将成为一条独立的产品线，拥有一个独立的会员体系。

文创潮注意到，泡泡玛特的汽车手办产品（POPCAR）和可动人偶，都曾跻身销售热榜。

POPCAR和MOLLY可动人偶，分别位列天猫可动手办热销榜的第2与第5

泡泡玛特POPCAR产品

泡泡玛特MOLLY可动人偶

2022年，泡泡玛特投资了丹尼玩具、hitcard、Underverse等公司，进一步加强供应链与产品能力。

回顾文创潮解读：泡泡玛特投资丹尼玩具，后者长期与迪士尼万代合作

泡泡玛特展望2023

在年度业绩发布后的交流会上，泡泡玛特董事长兼CEO王宁、首席运营官司德、国际总裁文德一等高管，披露了更多信息与预计情况。

一是降本增效，预计今年收入增长会在30%-40%左右，“整个公司工作的重点也会更多放在对整体毛利率的提升，以及费用的控制上面。”

王宁提到，随着设计和工艺的提升，和库存进入比较健康的状态，毛利会持续上升；而另一方面公司会更关注单店的坪效，提升机器人运营的效率，从而降低整体人力相关费用成本。

泡泡玛特的乐园和游戏业务，预计会在今年和公众见面。

2022年初，泡泡玛特宣布与北京朝阳公园达成合作，朝阳公园授权泡泡玛特使用园区欧陆风韵项目，及周边街道、森林。

2023年1月11日，泡泡玛特首款自研手游“梦之家园”正式开启内测。游戏公告显示，梦之家园目前仍处在开发阶段，此次内测为第一次删档封闭测试。

梦之家园开测公告

据悉，该游戏采用模拟经营+派对玩法，由泡泡玛特全资子公司北京葩趣互娱科技有限公司开发。游戏中出现了MOLLY、DIMMO、毕奇、SKULLPANDA、LABUBU、PUCKY等经典IP。

梦之家园

港澳台与海外市场，泡泡玛特正在从以To B为主转型为以DTC（Direct To Customer）为主导的模式。

目前门店数增至43家，售货机（机器人商店）120台，跨境电商平台站点数13个。2022年港澳台与海外的收入4.539亿元，同比增长147%。

以中国台湾的首店、韩国旗舰店以及美国西部首店为例，多家门店的月均销售额在200万到300万元左右的水平。

预计到2023年底，泡泡玛特港澳台与海外市场的门店数会达到80-90家，机器人商店接近200家，其中70%位于东亚和东南亚，30%位于欧美澳地区。

此外，泡泡玛特还将通过在海外主办潮流艺术展、开展全球授权业务等，提高全球知名度。

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