2022年，A股三大指数齐跌，基金产品净值跟着大幅回撤，债市也震荡调整。

去年以来，存款利率也处于下调趋势。但同时，据中国人民银行2023年1月10日发布的数据，2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，刷新历史纪录。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华1月12日对时代财经表示，去年储蓄存款类产品都比较“畅销”，主要是去年资本市场波动加剧，并影响了部分理财产品净值波动加大，投资者在投资偏向防御，对于稳健型投资者偏好存款类产品，当中包括大额存单及结构性存款。

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01 够不到大额存单？有人瞄向结构性存款

在资本市场疲软的情况下，投资者的理财观念渐趋保守。从去年年底以来，银行大额存单持续火爆，够不上大额“门槛”的投资者则将目光转向了结构性存款。

在广州工作的95后林林（化名）告诉时代财经，她去年购买过几款基金，希望能够赚点“零花钱”，然而去年的市场给了她基金一屏幕的绿色。“本想着买基金不会那么容易亏，没想到亏得这么彻底，至今还有的被套。”

在被基金伤透了心后，林林开始转头物色保本产品——储蓄。在看到网上大火的大额存单的起存金额和要求后，林林叹了口气说：“我刚工作没多久，年薪20万都没有，哪有那么多钱可以长期放在银行不动。”

近日，林林接到了招商银行客户经理的电话，对方表示招行活期存款利率下调到0.25%了，为了提高存款收益，建议购买结构性存款。在了解过后，林林决定投一些钱进去小试牛刀。

结构性存款，是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

为何会选择结构性存款？林林给出的答案也非常简单，“我本身资金就不多，就是期望投一个能保本的产品，最好存放期限短一点，那样我年后要用钱也方便。”

根据林林展示的截图显示，其购买的是点金系列进取型看涨三层区间一个月结存，预计到期利率有三档，分别是1.65%、2.68%、2.88%，投资期限仅为31天。

图片来源：受访者提供

按照收益规则，如果在投资周期内，黄金的期末价格在“期初价格-123”至“期初价格+121”的区间范围（不含边界）波动，那么林林投入的钱将获得年化利率为2.68%的收益。

“没有大额资金，又想要短期，还想要保本，我感觉我就只剩这个选择了。”林林称，“保底利率有1.65%，怎么样也比0.25%的活期利率强吧！”

上述招行客户经理还告诉林林，每个产品都设置了冷静期，冷静期内可以随时赎回，但如果开始提息了，中途是无法赎回的。“您今天10号购买，那么10号和11号都是冷静期，可以进行赎回。”

同时，中国银行广州某支行理财经理对时代财经表示，现在想做不亏钱的产品只有四种——大额存单、定期存款、结构性存款和保险。“结构性存款一直都存在，因为产品利率差别不大，所以有人可以放长时间的就选择一年，有人想要灵活就做短期。”

02 结构性存款并非都保本保息

时代财经发现，与大额定存等其他存款产品不同，结构性存款并不是每家银行都有，而且每家银行产品设计的标的物会有所不同。如招商银行，其结构性产品挂钩标的有黄金、中证500和恒生指数，挂钩黄金的产品有看涨和看跌，而挂钩中证500和恒生指数的产品只有看涨。

中国银行有挂钩人民币和美元的结构性存款产品。时代财经通过中行APP发现，其人民币结构性存款根据产品期限和起购金额的不同，预期年化收益率也会有所不同。

其中一款人民币结存产品期限为35天，起购金额1万，预期年化收益率为0.3%或4%。上述中行理财经理告诉时代财经，目前中行的活期存款利率为0.3%。

这意味着，如果到期时，该产品没达到触及4%年化收益率的条件，那么投资者也会拿到之前投入的本金以及相应期间的活期利息。

而建设银行仅有一款“利得盈”个人人民币结构性存款，期限71天，起点金额5万人民币，年化利率在1.35%-2.90%。

时代财经近日还走访了部分城商行和国有行，其中，江西银行、邮储银行工作人员称该行并没有结构性存款；工商银行工作人员则表示，以前有结构性存款产品，但最近没有，未来行里是否会发行该类产品可以持续关注手机银行。

值得注意的是，虽然目前市场设计的结构性产品基本宣称保本，但还是存在一定的风险，了解并选好产品很重要。

在某社交平台上，有投资者发帖表示自己买了结构性存款，“五万块钱存了一年只给了4.99（元）的利息……”

根据贴中信息显示，其购买的应是挂钩中证500看涨的结构性存款，而2022年全年，中证500指数下跌20.31%，这也是导致该投资者低收益的主要原因。

周茂华对此也提醒道，“投资者需要充分了解结构性存款与普通存款的区别，结构性存款并非都保本保息，衍生品理财部分收益会随着市场波动而波动。”

所以，投资者若想要“搏一搏单车变摩托”，还是需要关注和了解自己所购产品的挂钩标的市场情况。

关键词： 结构性存款 大额存单 资本市场